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私募備戰期權擴容 產品發行數增長57%

2019-11-21來源:財富動力網 網友評論(0)

時隔4年多,擴大股票股指期權試點工作正式啟動,滬深300ETF期權、滬深300股指期權獲準上市。

在期權擴容試點工作消息公布后,私募機構也進入備戰狀態。近期,有私募表示在外面路演,準備發行期權類的產品。也有私募表示,公司量化團隊在研發利用滬深300指數期權對沖的絕對收益策略。

而從基金業協會的數據來看,今年的期權策略私募產品發行出現了井噴現象,截至目前較去年增長了57%。

年內私募期權產品達55只

時隔4年多,ETF期權再添新品種,上交所、深交所上市滬深300ETF期權、中金所上市滬深300股指期權。對此,有私募人士表示,期權擴容將使得流動性和定價效率提升,促進衍生品市場規模擴大,也有利于吸引更多資金入市。

而記者注意到,基金業協會的數據顯示,今年以來截至11月18日,私募基金管理人備案含有“期權”二字的私募基金產品合計55只,而在2018年全年合計只有35只,今年截至目前已較去年產品數量增幅為57%,其中還有不少私募發行了多只期權私募產品。如深圳祝融部落投資有限公司在11月12日備案了祝融期權對沖套利私募證券投資基金,而在11月4日,深圳祝融部落投資已備案了祝融期權指數增強私募證券投資基金。

11月8日,上海寬智投資備案了寬智期權寶2號私募證券投資基金,深圳市世紀元亨資產管理有限公司備案了元亨指數期權對沖復利一號私募證券投資基金,西藏聯海資產管理有限公司備案了聯海量化期權2號私募證券投資基金。11月4日,上海艾方資產管理有限公司備案了艾方期權1號私募證券投資基金。10月29日,寧波川礪投資管理有限公司備案了川礪期權量化一號私募證券投資基金。

厚石天成總經理侯延軍告訴記者,這次增加了3個期權品種,是因為滬深300的容量本身就比上證50大很多,相信用不了多久金融期權的市場容量最少要比原來擴大10倍。這還只是在策略容量上的保守估計,在策略類型上,新品種的推出也會極大豐富策略類型、策略深度和策略廣度。對于備兌策略,對沖策略,套利策略,投機策略,增強策略,方向策略都是非常大的提升。

深圳澳普森投資成書新認為,股指期權上市進一步完善了市場的風險對沖需求。在擴容滬深300ETF期權后,市場互補效應更加明顯。

“我們以前只是在50ETF和50期權上做套利,現在可以加入300ETF來進行多重套利,當然策略會比之前更加復雜,但穩定性以及收益曲線會相比之前更加平滑且有波動。”成書新表示。

私募看好期權擴容而備戰

據記者了解,量化期權策略展現出同量化股票策略、管理期貨策略完全不同的風險收益特征,具有較明顯的低風險性。市場跌得越多,回報會因為期權獨特的杠桿變大效果而越大。如果看錯市場方向了,最多也就是損失期權的固定權利金。期權策略可以豐富股票多頭策略而逐漸受到私募基金經理的重視,不少私募在期權市場上的布局動作明顯,甚至將期權作為產品線進行打造。

某量化私募的研究員告訴記者:“在監管層發布擴大股指期權試點消息之后,我們公司也進入了備戰狀態,公司在策略線上也想豐富起來。相較上證50ETF,滬深300ETF覆蓋了更多的板塊,其指數成分股基本覆蓋了我國證券市場主要行業,可以更綜合地反映滬深A股市場的整體表現。這幾天公司的量化團隊在研發利用滬深300指數期權對沖的絕對收益策略。”

也有私募人士告訴記者:“實際上在監管層發布擴大股指期權試點消息之后,我們公司為了發行期權產品,近期組織了多場路演活動。因為期權不同于做空期貨、股票,買入看跌期權最大的優勢在于風險有限,收益無限。”

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